當前，上海已成為中國金融市場體系最為完備的城市之一，聚集了股票、債券、貨幣、外匯、黃金、期貨、保險、票據、信托等各類市場，為金融資產特別是人民幣資產高效配置提供了良好平臺。

與此同時，上海的金融對外開放政策也不斷更新，一系列先行先試舉措不斷落地。包括QFLP/QDLP試點可投范圍和外匯管理新政拓展、本外幣一體化等跨境投資的政策進一步完善、人民幣跨境支付系統（CIPS）持續優化業務功能、上證所和中證指數的交易體系和估值品類不斷發展完善；同時，新增“互換通”、“ETF通”等互聯互通金融基礎設施建設措施，資本市場高水平對外開放不斷加速。

具備對外開放和金融要素市場完備兩大天然優勢，全球資管中心建設是上海國際金融中心建設“十四五”規劃中的重中之重，也是上海國際金融中心建設邁向更高能級的必由之路。

站在當前時點，回顧上海全球資產管理中心建設歷史，總結經驗、吸取教訓，才能為全球資管中心建設邁向更高臺階、為我國資產管理行業不斷升級提供路徑。10月12日，在2023上海全球資產管理論壇上，業內人士齊聚一堂，共同回顧上海全球資管中心建設、資管行業發展歷程，熱議挑戰與機遇。

回顧成果：“兩個集聚”、“兩個活躍”

作為金融市場體系最為完備的我國城市之一，上海的資管行業從發展之初便與股票、債券、貨幣、外匯、保險、信托等金融種類深度融合，彼此促進。在各類金融要素高度齊全的條件下，上海全球資管中心成立至今便大步向前邁進，推動資管行業向著對外開放縱深發展。

“近年來，上海著力推進資管行業發展，取得了一些階段性的進展，主要體現為‘兩個集聚’和‘兩個活躍’?！鄙虾Ｊ懈笔虚L解冬總結道，包括資金和外資機構聚集，以及產品創新和行業交流活躍。

從數據來看，當前，上海資管總規模占全國近1/3，而其中的保險資管、權益類公募基金規模占到全國近1/2，私募基金規模超5.2萬億元，居全國首位；擁有持牌資管機構將近200多家，目前國內僅有的6家新設外商獨資公募基金都落戶在上海，5家合資銀行理財公司也都落戶在上海，在中基協備案的PFM管理人中，其中80%也都落戶在上海，還有將近89家和62家國際知名資管機構在參與QFLP和QDLP試點工作。

除此之外，4只公募基金REITs項目已經上市，盤活資金超50億元；在滬資管機構發行首批碳中和ETF、規模合計40億元；張江自主創新50ETF在促進金融和科創聯動方面發揮了比較重要的作用；納入養老理財產品試點城市，養老理財產品的存續余額在上海也超過百億元。

中國證監會上海監管局副局長劉賓也介紹稱，截至今年9月底，上海共有公募基金管理人72家，目前管理規模是10.44萬億，全國占比分別是46%和38%，上海私募基金管理人目前有4000余家，管理規模是5.24萬億，全國占比分別是18%和34%。除此之外，上海的專業服務機構數量也位居全國的前列，包括基金銷售機構目前有76家，托管機構有12家，基金支付機構有7家。

“兩個活躍”、“兩個聚集”的顯著進展，離不開各家金融監管機構的托舉，護航資管行業生態鏈條健康運行。在劉賓看來，堅持市場化、法治化、國際化方向，持續強化證券基金資管業務的監管，能更好地服務證券基金資管機構在上海的經營和展業。從結果上來看，上海資管機構集聚態勢明顯，使得業務生態鏈條更加完善；行業內外優勢互補，對外開放的水平不斷提高；資管機構目前發展穩健，功能持續的發揮。

顯著的聚集效應是上海資管行業推動對外開放的“放大器”，公募基金加速發展，其中的外資機構表現突出。截至2023年8月底，我國境內公募基金管理有157家管理人。公募基金產品已經超過了1萬只，資產管理規模達到28萬億元，成為資產管理行業的領頭羊，達到了13.52萬億元，已經占到資管行業規模的47.67%。其中，有8家已獲得基本養老、社?；?、企業年金等管理人的資格；貝萊德、富達諾、冠麥、圣諾德（音）等九家機構已經獲批設立全資公募基金管理公司。

資管行業的對外開放為外資機構提供發展的舞臺，各家機構在其中大顯身手。中國證券投資基金業協會秘書長陳春艷在發言中稱，境內外資產管理機構積極參與我國資本市場，有利于豐富我國資本市場的投資者類型，有利于促進行業在資產管理的模式、投資理念、投資策略和合規風控方面創新和探索。

數據顯示，截止到去年年底，共有外資股權管理人321家，其中，有35家是外商外資資產管理公司、管理人，其中有29家落戶上海。最新發布的公募基金管理機構名錄也顯示，到今年8月末全市場共有144家基金管理機構，其中境外的外商投資基金管理公司占比約30%，達到48家，貝萊德、路博邁、施羅德等知名基金公司已經在華設立外資獨資控股基金。

熱議發展：服務實體、借助科技

當前世界百年未有之大變局加速演進，國際政治經濟形勢復雜嚴峻，國際經濟循環格局深度調整，國內經濟仍面臨不少困難。在此背景下，上海如何繼續抓住機遇推動全球資管中心往縱深發展、資管行業如何繼續煥發活力成為業內關注的焦點。

對于當前資管行業存在的問題，國家金融與發展實驗室理事長李揚指出，全球資管市場2022年之前走勢一路向上，但去年下跌了13%。一是因為經濟不好導致的金額下跌，另外新增資金來源乏力。全球資管市場面臨著重大轉折。中國資管市場去年整體處于停滯狀態，與各類大類資產表現不佳有密切關系?！芭c債市不好、股市有問題，以及人民幣匯率下跌密切相關的，我們可以在經濟基本面中找到原因?！崩顡P說。

當前資管行業面臨著重大的變革，業內人士認為既是挑戰也是機遇。中國銀行行長劉金從人民幣的角度提出，縱觀全球資管行業發展的歷程，大部分資管中心的形成和該國貨幣的國際化進程密切相關。人民幣當前在跨境使用國際支付、國際儲備方面的國際地位越來越突出，但人民幣貿易向下結余資金的投資渠道還不多，還有待繼續拓展。

解冬在發言中稱，上海將加快建設更多聯通國際的功能性平臺，在跨境投資、數據跨境流動等方面先行先試。建設全球資產管理中心，既是上海強化全球資源配置功能的重要抓手，也是服務實體經濟的必然要求。

具體舉措上，業內人士從服務實體經濟、借助科技力量、深化綠色金融等方面給出建議。

李揚稱，資管行業在中國是完善金融體系的有效路徑，但狹義的資管行業由于受制于整個法治框架的影響，所以它的發展肯定是不平凡的，道路是曲折的。如果我們放開眼界，打開各種金融機構的資產負債表，大力地推進數字經濟的發展，資產管理行業就有了新的天地。

解冬稱，將堅持服務實體經濟，支持更多境內外長期資本、耐心資本到上海、長三角投資科創企業；同時，堅持發展綠色金融，構建綠色基金、綠色信貸、綠色債券、綠色保險等多元化的綠色金融產品和服務體系，助力經濟社會發展綠色轉型。

國家金融監督管理總局上海監管局局長王俊壽也給出方向。他提出，做好資管行業應該樹立三個理念：一是以人為本，重點是把握好“三性”——展業的適當性、核算的真實性、信披的完整性。二是長期主義，要實現從追求短期利潤向認同長期價值的轉變。三是守正創新，監管要舉起守正的旗子，鋪好道路、豎好籬笆，讓各類機構走好創新的路子。

來源：第一財經